索羅斯與羅傑斯預言衰退將重演 美國道指末路狂奔

隨著希臘救助方案的最終出台，全球投資者終於如釋重負。道瓊斯指數更狂攀至年內新高10955.48點，離目標位11000點僅一線之隔。就在全球金融市場警報解除，"歌舞昇平"時代指日可待時，曾一手導演東南亞金融危機的投資大鱷索羅斯卻大肆放言，經濟衰退將再次來臨，不是2010年就是2011年。
索羅斯所言是否危言聳聽？道指沖關 11000點又會否只是曇花一現？

投資大師相繼看空

喬治？索羅斯，相信股民不會陌生這個傳奇般的名字。著名的貨幣投機泰斗，因炮製90年代初的英鎊狙擊事件而聲名鵲起。在2008年金融危機令很多機構損失慘重之時，索羅斯旗下基金就通過大肆做空英鎊一年逆勢狂攬27億美元，當年回報率達到了10%.

在這樣一位大師級人物面前，索羅斯對危機的判斷也許就像當年格林斯潘一樣能讓市場顫動。據悉，他在最近一次的公開發言中明確聲稱："我很遺憾地告訴大家，復甦的勢頭可能會停止，甚至隨之出現'再次衰退'，而我不能確定的是這將發生在2010年還是2011年。"

巧合的是，曾是索羅斯叱吒一時量子基金合夥人的吉姆？羅傑斯最近同樣預言稱，由於各國政府均已用完了所有手段，在政府高赤字、低利率及政策選擇不多情況下，2012年將有更大的經濟衰退會橫掃全球，屆時情況將比這一次更為糟糕。另外，目前全球有兩大泡沫正在形成，其一是美國長期國債，其二是房地產。而美國政府在大規模財政赤字情況下，卻仍對國債實施低利率政策，是很不正常的現象。

羅傑斯還稱，由於英國背負龐大的貿易赤字，他將在非常長一段時間內迴避投資英鎊，除非其匯率跌到相當低的水平。另外，除非全球股市再下跌20%~30%，他不會買入資產。而黃金價格則將在未來10年內暴漲。

也許羅傑斯對英鎊的謹慎並非空穴來風，數據顯示，截至3月9日，英鎊兌美元淨空頭頭寸已升至平均6.05萬份，遠高於1992年索羅斯狙擊時的7200份。英鎊兌美元本月以來已暴跌2.57%，比同期歐元兌美元跌幅還要多出0.2個百分點。

關鍵看下半年經濟增長

這兩位投資大師的"經濟末日"預言，是否只是杞人憂天？26日，《每日經濟新聞》就這個問題分別緻電了長城證券策略師臘博和廣發期貨高級分析師馮亮。

臘博認為，未來經濟二次探底的可能性確實存在。由於美國背負巨額債務，隨著經濟刺激計劃的逐漸退出，下半年經濟可能較上半年更脆弱。投資者目前須密切關注下半年美國失業率。因為失業率是反映經濟復甦程度最重要的指標之一。若下半年失業率能降至8%，相信經濟再次衰退的幾率不大。但若屆時失業率仍在10% 左右，經濟情況將會比較危險。

馮亮則指出，由於此前各國政府的經濟刺激政策只能管到今年上半年，故二次探底會否噩夢成真關鍵要看下半年經濟增長情況，但整體可能性很大。值得注意的是，美國在高債務赤字及就業未見改善情況下，目前要實現經濟增長，關鍵任務就要不斷刺激生產，所以才看到其不斷打"貿易戰"。而近期醫改方案獲通過，也是政府解決民眾部分負擔，從而刺激消費的重要手段。另外數據顯示，美國M3(貨幣供應總量)仍在增長，現在美國只不過是通過創造一個新的經濟泡沫去掩蓋舊有的泡沫。

不同於上述兩位人士的謹慎，渣打銀行經濟師黃國璋則認為二次探底幾率並不大。他解釋稱，上世紀70年代美國和一些國家曾面臨高通脹和低增長格局，但當時美國政府為抑制通脹，採取了不斷提升利率等貨幣緊縮手段，最終導致經濟二次探底。不同於上一次，目前各國政府均承諾將在較長時間維持寬鬆的貨幣政策，同時從結果看確實也符合當初承諾。在流動性支撐下，全球經濟不大可能再陷衰退，復甦路線很可能是 U形，而非W形。

著名雜誌《巴倫週刊》在其最新封面文章中表示，美國經濟絕不可能再次衰退。最壞的情況是，經濟仍停留在從去年就已開始的復甦階段，今明兩年只是很溫和的擴張。

美經濟數據好壞參半

本周美國經濟數據表現好壞參半。週二，美國1月房屋價格指數月率為-0.6%，略好於預期的-1%.2月成屋銷售連續第三個月下降，降幅小幅好於預期。

美國商務部緊接著於週三宣佈，2月新屋銷售總數量為 30.8萬戶，創歷史新低並低於預期值32萬戶。儘管如此，美國2月耐用品訂單數據卻表現尚可。其月率上升0.5%，雖小幅低於預期不過仍實現了連續第三個月上升。

值得欣喜的是，上周美國初請失業金人數銳減1.4萬人至44.2萬，大幅低於預期值 45.5萬。數據很令人鼓舞。

在錯綜複雜的經濟數據背後，本周美股仍然延續了上周的沖高走勢。截至週四收盤，道指報 10841.21 點，盤中創下年內新高10955.48點。而該指數在過去20個交易日裡竟有16次上漲，本周、本月累計漲幅分別為0.92%和5%；標普500指數報 1165.73點，本周漲0.5%；納斯達克綜合指數報2397.41點，周內漲近1%.

在途經一年半的等待後，道指究竟能否衝破 11000點的重要整數關口？

臘博認為，道指因之前積累了過多的漲幅。在目前利好的經濟數據對股市影響轉弱，以及道指盤面上升動力不足情況下，在未來1~2周內將面臨回調風險。預計道指短期支撐將在10500點，阻力則將位於11000 點。

和臘博一樣，高賽爾首席分析師王瑞雷同樣表達了他的憂慮。他指出，最近有價證券漲得很好，流動性問題很突出。隨後美股怎樣或者要看失業率與加息預期之間的博弈。預計道指有效企穩 11000點可能性不大，雙頂的可能也不大。料11000~10000點下方震盪的可能性大些。現在FED在考慮退出非常規貨幣政策。利率低加上道指再漲等於繼續非常規投放，最近美國經濟指標不錯，經濟復甦已經追上了歐洲，政府應不會再這樣繼續刺激市場非常態上揚。